在新稻6月份才会向市场投放、且拍卖底价有所上调的情况下，预计短期新稻市场仍将维持坚挺走势。与新稻供应情况相反，当前陈稻供应水平却显著高于上年同期水平，后期陈稻市场预计将继续走弱，新陈稻谷走势将继续分化。

　　高位力不从心稻米弱势震荡

　　经历4月份的普涨和5月上中旬的强势震荡后，当前大米价格处于相对高位。初夏气温快速升高，经销商备货逐渐减少，大米需求减弱，维持高位已力不从心，近期国内稻米市场呈稳中略弱走势。

　　本周初，黑龙江建三江圆粒粳稻收购价2600元/吨，周环比下跌20元/吨；吉林加工企业14.5%水分、67%出米率普通杂稻价格为2640～2700元/吨，有价无市；湖南普通中晚籼米出厂价3900元/吨，江西普通中晚籼米4000～4300元/吨，均持平；江苏泰州普通粳稻市场收购价2900元/吨，普通粳米出厂价3900元/吨，周环比均持平。杭州粮油市场江苏产优质粳米（国标一级）批发价4320元/吨，安徽产普通粳米（国标二级）4220元/吨，黑龙江产普通粳米（国标一级）5180元/吨、长粒粳米（国标一级）6000元/吨，周环比均下降20元/吨。

　　市场需求不振成交持续下降

　　进入5月份以来，随着政策性稻谷拍卖持续进行，稻谷供应不断增加，而大米需求却逐渐疲软，走货放缓，加工企业开工率下降，采购稻谷能力和意愿减弱，政策性稻谷拍卖成交连续下降。

　　5月22日，共投放最低收购价稻谷230万吨，周环比增加3.5万吨；实际成交57.2万吨，减少10.3万吨，连续三周下降；总成交率24.9%，再降4.9个百分点。其中，2014年至2016年产最低收购价稻谷投放134.1万吨，周环比减少6.8万吨；实际成交55.8万吨，减少10.8万吨，连续四周下降；成交率41.6%，下降5.7个百分点。受市场欢迎的2015年产中晚籼稻投放量周环比减少18.8万吨，导致成交量减少17.2万吨。虽然2014年和2015年产粳稻投放量增加7.9万吨，即使100%成交，也难以改变2014年至2016年稻谷总体成交减少的结局。上周，2017年至2018年产最低收购价稻谷投放95.9万吨，周环比增加10.3万吨；成交1.4万吨，增加0.5万吨；成交率1.46%，增加0.46个百分点。

　　本周政策性稻谷竞价交易投放量为231万吨，较上周略增1万吨。其中，2014年至2016年产稻谷125万吨，2017年至2018年产稻谷106万吨。虽然稻谷总投放量与上周基本持平，但受市场欢迎的2014年至2015年产稻谷投放量只有32万吨，周环比下降20万吨。可以预计，本周稻谷竞价成交水平还将继续下降，且降幅可能进一步扩大。

　　陈稻供应大增新稻依然紧缺

　　由于今年政策性稻谷全面竞价销售时间较上年提前1个多月，交易场次较上年多了5次，年初以来政策性早籼稻拍卖成交好于上年，因此，今年政策性稻谷竞价销售成交量同比大幅增加。

　　截至5月24日，2020年国家政策性稻谷竞价销售共计成交514.9万吨，同比增加384.7万吨。由于成交大幅增加，加上拍卖的稻谷已全面流入市场，当前国内市场稻谷供应好转，并明显好于上年同期。因此，稻米市场供应压力大于上年同期。

　　2019年我国稻谷产量20961万吨，较上年减少252万吨，其中中晚稻产量同比下降19.5万吨；截至中晚稻收购旺季结束，主产区累计收购中晚稻7743万吨，同比增加15万吨。这一减一增，说明收购旺季结束后，市场上新中晚稻存量水平已低于上年同期。且今年春节以来，稻米市场较上年同期更为活跃，市场需求同比明显放大。

　　由于今年新稻尚未开始投放，目前所成交的稻谷均为陈稻。而上年同期新稻已经开始投放市场，上年5月24日新中晚稻成交量为2.88万吨。因此，在新稻尚未投放市场的情况下，当前市场上新稻供应同比将更加偏紧，且持续时间更久。

　　销售底价调整新陈影响不同

　　自6月1日起，国家将调整部分品种政策性稻谷销售底价。其中，2014年至2015年产稻谷销售底价均保持不变；2016年和2018年产早籼稻和中晚籼稻销售底价较上年均上调20元/吨，粳稻销售底价保持不变；2017年产早籼稻和中晚籼稻销售底价较上年均下调30元/吨，粳稻销售底价下调50元/吨；2019年产早籼稻、中晚籼稻和粳稻销售底价较当年最低收购价分别上涨35元/吨、25元/吨和25元/吨，也较今年最低收购价分别提高15元/吨、5元/吨和25元/吨，新稻由平价销售转为顺价销售。

　　2019年新稻与准新稻（2018年产）销售底价上调后，将对新稻市场构成一定支撑，并向市场发出一个明确的信号，政策性新稻将实行顺价销售，此举将有利于提升新早稻市场化收购，减少托市收购量。2019年产稻谷销售底价上调，主要是上年新稻托市收购量较少，是2013年以来最少的一年，不及2013年的一半，2019年产政策性稻谷库存压力也是近几年来最低的。

　　当然，销售底价调整对政策性稻谷去库存化影响更大。调整后，2016年至2018年产稻谷销售底价均相差50元/吨，各年份稻谷的价差较以往更为合理。新稻拍卖6月即将亮相，虽然目前供应较紧，由于价格同比上调，预计短期成交不太活跃。2018年产稻谷底价上调后与2019年产新稻接近，性价比低于新稻，预计后期成交将显著下降。2017年产稻谷销售底价偏高，前几次拍卖几乎无人问津，经过调整后，与2016年产稻谷的价差由之前的100元/吨降为50元/吨，性价比提升，预计后期成交会有起色。

　　2016年产稻谷销售底价上调后，预计成交将更加低迷；2014年至2015年产稻谷底价未作调整，性价比优势反而更加突出，将有利于加快其出库。